近日，SEC的13F報告更新了百濟二股東Baker Bros Advisor LP在第二季度的持倉明細，百濟二股東Baker Brother是知名生物醫藥領域投資機構，Seagen，百濟神州，Incycte等均為其知名投資項目，本文將對此次前十大重倉項目明細進行簡單分析。
在Baker Brother的重點持倉項目中，與Q1相比，Baker Brother在百濟神州，ACADIA Pharmaceuticals，Madrigal Pharmaceuticals，Revolution Medicines，Rhythm Pharmaceuticals等公司的持倉情況基本不變。另外，公司Bicycle Therapeutics最近有重要融資事件發生，Baker Brother應當是看重其作為PDC公司和諾獎轉化成果的未來潛力。其他持倉變動幅度較大的則直接有事件相應證。
最大重倉Incyte Corporation慘遭減持15%變動較大的可能是持倉最多的Incyte Corporation，Baker Bro減持了15%。
7月末時暴跌的股價可能應證了這一持倉，在7月末時，Incyte一口氣砍掉了5款管線，包括兩款口服小分子PD-L1抑制劑INCB99280和INCB99318、一款LAG-3單抗INCAGN2385、一款TIM-3單抗INCAGN2390和一款LAG-3xPD-1雙抗INCA32459。
總的來說，被砍的原因在于這些項目失去了競爭性。
在臨床進度上均落后于競爭對手Immutep和BMS，這些競爭對手均開發了PD-1xLAG-3的聯合療法。
雖然股價當時受到影響下跌，考慮到這些管線基本上處于早期臨床，此次裁撤倒是并未造成太大損失，市場也認為這一舉措相對合理。
Insmed Incorporated可以說是今年的股價黑馬之一，Insmed Incorporated是一家1999年成立的老Biotech，專注的是吸入劑領域，主要開發的是吸入劑的遞送技術。雖然成立時間悠久，但最近這家公司展現出了異乎尋常的商業價值，Insmed Incorporated在2016年從阿斯利康處獲得了DPP1抑制劑Brensocatib的授權。8年后，Insmed Incorporated將證明他們買對了Brensocatib。今年5月末時，Insmed Incorporated宣布Brensocatib在治療非囊性纖維化支氣管擴張癥（NCFBE）的三期臨床ASPEN達到主要臨床終點，次要終點也同樣達到。非囊性纖維化支氣管擴張癥是一類嚴重的慢性疾病，每10萬人約有幾百人患病，可以說相對較為普遍，患者的癥狀主要是痰液過多，持續出現呼吸道感染，有時甚至咳血，會顯著降低患者的生活質量，但是一直以來治療方法都是治標不治本，經常是采用抗生素殺菌，或是用支氣管舒張劑緩解癥狀，又或是粘液活性藥物來疏通痰液。而DPP1抑制劑Brensocatib代表著這一疾病有了新的特異性方案，DPP1是一種負責激活中性粒細胞絲氨酸蛋白酶的酶，通過抑制DPP1，可以減少中性粒細胞介導的肺損傷和炎癥，從而改善病情。這代表著Insmed Incorporated順利拓寬了該適應癥市場，Insmed飆漲的股價很好的反應了這一點。
Baker Bro看重Summit TherapeuticsQ213F顯示Baker Bro共持有2322千萬股Summit Therapeutics 的股票，這也令其一躍成為Baker Bro前十大持倉。Summit Therapeutics的優秀在于大股東Robert Duggan的眼光和操盤手段。此前該公司以5億美元預付的高價從康方生物處獲得了PD-1/VEGF雙抗AK112，總交易額達到了50億美元。今年5月24日時，ASCO上AK112在非小細胞肺癌上的數據得到了公布，然而這一數據當時被點評為不及預期，被評價是只比化藥有優勢，市場一片看衰，Summit股價也因此大跌。但5月31日時，劇情反轉，AK112頭對頭戰勝K藥，Summit股價大漲，一舉掃清之前下跌頹勢。幾天后便傳來了Baker Bro以9美元每股的價格認購Summit的2222萬股普通股的消息。這或許表明，通過合理操盤最大化股東利益的公司值得Baker Bro投資，同時通過大資本投資穩定市場信心而不至于讓股價回落。聲明:本文系藥方舟轉載內容，版權歸原作者所有，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本平臺觀點。如涉及作品內容、版權和其它問題，請與本網站留言聯系，我們將在第一時間刪除內容
