導(dǎo)讀：阿斯利康，罕見病領(lǐng)域再布局。

01

加碼布局罕見病

近日，阿斯利康及其子公司Alexion Pharmaceuticals（亞力兄制藥）同意以每股2.07美元的價(jià)格，約6800萬美元（約4.84億元人民幣）收購LogicBio Therapeu。

圖源：LogicBio官網(wǎng)

LogicBio成立于2014年，是一家位于馬薩諸塞州萊克星頓的處于臨床階段的基因組藥物公司，治療包括罕見病在內(nèi)的各種遺傳疾病，現(xiàn)階段主要專注于為患有罕見病的兒童患者開發(fā)新型基因療法。

LogicBio有兩個(gè)技術(shù)平臺：GeneRide和sAAVy。GeneRide是一個(gè)基因編輯平臺，它使用細(xì)胞的自然DNA修復(fù)過程，允許將校正基因插入人類基因組，同時(shí)避免與其他基因治療和基因編輯技術(shù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)等。

目前，亞力兄制藥擁有領(lǐng)先的補(bǔ)體抑制技術(shù)，用于治療由免疫系統(tǒng)的重要組成部分補(bǔ)體系統(tǒng)不受控制的激活而引起的多種罕見疾病。其中較為出名的是治療非典型溶血尿毒綜合癥及陣發(fā)性夜間血紅素尿癥的藥物Soliris等。

據(jù)悉，這次擬議的收購，LogicBio將帶來獨(dú)特的技術(shù)，經(jīng)驗(yàn)豐富的罕見病團(tuán)隊(duì)，以及臨床前開發(fā)的專業(yè)知識，以支持亞力兄在基因組藥物方面的發(fā)展。

值得注意的是，LogicBio 上周五收盤價(jià)僅27.3美分，目前收購價(jià)是其7倍多。

LogicBio 總裁兼首席執(zhí)行官Fred Chereau表示，兩家公司同樣致力于發(fā)現(xiàn)罕見病治療和改善患者生活的方法，通過這次收購，將加快基因編輯和 AAV capsid 兩個(gè)技術(shù)平臺的開發(fā)，共同推動(dòng)基因組醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的發(fā)展。

阿斯利康罕見病業(yè)務(wù)部門亞力兄首席執(zhí)行官M(fèi)arc Dunoyer也表示，收購 LogicBio 將對亞力兄基因組醫(yī)學(xué)研究帶來重大進(jìn)展。

近段時(shí)間來，阿斯利康在罕見病領(lǐng)域加速布局。

2021年7月，阿斯利康中國正式收購美國亞力兄制藥，阿斯利康在其官網(wǎng)表示，此次收購?fù)瓿蓸?biāo)志著其進(jìn)軍罕見病藥物領(lǐng)域，開啟了阿斯利康新篇章；同年9月，阿斯利康中國罕見病業(yè)務(wù)部正式成立；2021年9月29日，阿斯利康宣布將全面收購Caelum Biosciences（臨床階段生物技術(shù)公司）等。

此次對 LogicBio 的收購或表明，阿斯利康將更加努力進(jìn)軍罕見病市場。

02

罕見病，多家知名藥企收并購熱點(diǎn)

近年來，從各大藥企的動(dòng)作來看，罕見病逐漸成為資本市場藥企收并購的熱點(diǎn)。

2021年12月，諾華制藥發(fā)布公告，宣布以7.7億美元收購認(rèn)知與情緒障礙療法開發(fā)商Cadent Therapeutics。諾華表示，這筆交易以公司在神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域的專業(yè)性為基礎(chǔ)，有利于促進(jìn)其開發(fā)潛在的神經(jīng)類藥物；

2021年11月，默沙東宣布以115億美元完成對Acceleron Pharma的收購，據(jù)悉，Acceleron是一家臨床階段的生物制藥公司，專注于抗癌藥和針對罕見病的罕見藥的研發(fā)；

2019年2月，羅氏宣布以43億美元的價(jià)格收購基因治療先驅(qū)Spark Therapeutics，拓展其在罕見病領(lǐng)域的布局；

2018年4月，武田制藥斥資650億美元收購罕見病巨頭夏爾，這也成為2018年醫(yī)藥領(lǐng)域最大規(guī)模的并購。

波士頓咨詢（BCG）研究稱，2030年全球孤兒藥市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到1940億美元。而中國，以占全球市場份額5%-7%來估算的話，2030年將形成一個(gè)600億-900億元的市場。在政策的激勵(lì)以及市場需求下，各大藥企加速布局罕見病市場。

除國外藥企，國內(nèi)藥企對罕見病領(lǐng)域也愈加關(guān)注。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國家醫(yī)保已納入53個(gè)罕見病藥，其中不乏人免疫球蛋白、瑞舒伐他汀、依折麥布等2021年中國公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端銷售規(guī)模超10億元的大品種。目前，包括北海康成、康蒂尼藥業(yè)、德益陽光等知名藥企均已入局。

03

通過收并購驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長

在藥企市場，收并購等動(dòng)作時(shí)常發(fā)生。大多藥企通過收并購或出售等動(dòng)作，以此來驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長。

以阿斯利康為例，從其近期在罕見病領(lǐng)域的各個(gè)動(dòng)作來看，先是將子公司Viea以30.5億美元賣給罕見病公司Horizon Therapeutics，通過收回資金，更好的投入腫瘤管線；而后收購亞力兄，據(jù)阿斯利康預(yù)計(jì)，與亞力兄合并后的頭三年，其將以兩位數(shù)的百分比實(shí)現(xiàn)年均收入增長。

2022年半年報(bào)顯示，阿斯利康營收221.61億美元，同比增長48%，其中，罕見病領(lǐng)域業(yè)績增長迅猛，營收約35億美元。

從藥企發(fā)起收并購或出售等原因來看，有些藥企是為了擴(kuò)大企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍和力度，有些是為了拓充藥品管線和技術(shù)，還有一些是為了增加企業(yè)業(yè)績以及走向國際化等。

例如，近期，華東醫(yī)藥發(fā)布關(guān)于以增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式收購蕪湖華仁科技60%股權(quán)的公告。公告稱，本次交易是華東醫(yī)藥融入全球醫(yī)藥創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的再次強(qiáng)力布局，高度符合其工業(yè)微生物的發(fā)展戰(zhàn)略，其將以國際化發(fā)展為目標(biāo)，緊跟全球工業(yè)微生物及合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢，打造一個(gè)“工業(yè)化、規(guī)模化、國際化”的產(chǎn)業(yè)集群。

集采常態(tài)化、一致性評價(jià)、醫(yī)保控費(fèi)等醫(yī)改背景下，藥企承壓明顯，收并購或者出售資產(chǎn)成為其更好發(fā)展的一種方式。長此以往，市場集中度也有望提升。

不過，藥企收并購?fù)瑯用媾R層層挑戰(zhàn)，研發(fā)以及商業(yè)化等方面的不確定因素仍然有很多。

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