作者：info

估值暴跌可能會迫使biotech裁員并削減管線，但大型制藥公司認為，目前的報價還不足以吸引他們進行收購。

從過去兩周的第一季度財報電話會議來看，許多全球制藥巨頭首席執(zhí)行官認為，在biotech不得不選擇被收購時，開出的價格仍有一定下降空間。雖然并購作為補充管線的一種手段對大型藥企來說非常重要，但聽起來他們已經(jīng)習慣了挑剔。

羅氏首席執(zhí)行官Severin Schwan指出，最近幾個月的估值下跌只是一個回落過程，回到2019年和2020年的水平。他表示:“當時我就已經(jīng)在擔心估值過高，因此即使出現(xiàn)了回調(diào)，我仍認為我們必須對任何并購活動非常謹慎。”

"我們確實看到許多公司現(xiàn)在很有興趣與我們合作，只是因為IPO途徑更有限。" Schwan說。 “因此，我們看到人們對與生命科學行業(yè)、大公司，當然也包括羅氏進行交易更感興趣。”

瑞士制藥公司諾華也還沒有找到有誘惑力的收購項目。

“首先，你必須是科學驅(qū)動的，說實在的，是否有科學和良好的數(shù)據(jù)來支持收購? 我認為，正如我們在更廣泛的biotech市場看到的那樣，這是一個挑戰(zhàn)，”首席執(zhí)行官Vas Narasimhan說道。 “大量數(shù)據(jù)表明，很難找到有效的新藥。”

Narasimhan表示，諾華將其收購目標限制在20億美元以下的公司。

“我認為，今年“賣家”的期望會有所調(diào)整，并且可能會更加開放地思考如何進行合作伙伴關(guān)系、并購和業(yè)務發(fā)展。”Narasimhan說：“今年下半年行業(yè)可能會有更多活動，我們當然會盡力繼續(xù)篩選，尋找有吸引力的機會。”

默沙東表示，biotech估值并未反映在要價中。

“截至目前，我們還沒有看到賣家的預期發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，”首席執(zhí)行官Rob Davis表示。“我認為隨著時間的推移，如果我們看到市場重置變得更加持久，更重要的是，如果biotech IPO市場持續(xù)受到挑戰(zhàn)，那么隨著公司現(xiàn)金變得更加緊張，這種情況可能會隨著時間的推移而改變。”

Davis補充稱:“一些規(guī)模較小的公司確實面臨資金挑戰(zhàn)，所以我認為這是我們可以首先觀察到改變的地方。” “但從根本上說，我們還沒有看到形勢發(fā)生變化。 我們將繼續(xù)關(guān)注。”

BMS首席執(zhí)行官Giovanni Caforio表達了類似的觀點。“我們的經(jīng)驗是，無論市場價值何時出現(xiàn)調(diào)整，都需要一段時間才能真正使biotech董事會在估值方面有所考慮。”

雖然賽諾菲首席執(zhí)行官Paul Hudson表示“很明顯一些biotech價格已經(jīng)下降”，但這家法國制藥公司仍然專注于選擇正確的目標。

Hudson在4月28日的財報電話會議上表示：“從來都不是規(guī)模問題，而是做正確的事。” “這對我們來說沒有改變。”

GSK已在今年4月以19億美元的價格收購了Sierra Oncology，首席執(zhí)行官Emma Walmsley表示，這筆交易符合公司補充管線的戰(zhàn)略。Walmsley說:“我們將繼續(xù)追求與我們戰(zhàn)略一致并且與我們的核心治療領(lǐng)域以及其他機會保持一致的商務拓展。”

資料來源：

Big pharma resisting temptation for biotech M&A spree (fiercebiotech.com)

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